Summary of "Perspectivas Económicas 2026: Hoja de ruta para la recuperación y crecimiento"
Resumen: Perspectivas Económicas 2026 (Foro Medellín/Antioquia)
El video presenta el Foro “Perspectivas Económicas 2026: hoja de ruta para la recuperación y crecimiento”, organizado por la Cámara de Comercio de Medellín para Antioquia, junto con AFIT (Public Value), ANIF y aliados del sector productivo.
La discusión enmarca un escenario 2026 para Colombia marcado por desaceleración, debate fiscal y un contexto global más volátil (tensiones comerciales, guerras y shocks energéticos), además de la cercanía de elecciones y la expectativa de señales claras del próximo gobierno.
1) Apertura: necesidad de decisiones para confianza, inversión y crecimiento sostenible
Los organizadores plantean que, más allá del diagnóstico “numérico”, el país debe enfocarse en ejecución y en recuperar ritmo económico con énfasis en:
- Competitividad, productividad y estabilidad institucional.
- Políticas de salud, infraestructura, vivienda, transición energética, minería e inversión.
- La capacidad del nuevo gobierno para enviar señales en los primeros 100 días.
También se recalca que el evento busca evitar contenido político partidista: su foco es desarrollo empresarial y construcción cívica.
2) Informe nacional (César Tamayo Tobón): panorama global con shocks
Panorama macroglobal
La conclusión macroglobal es que el mundo se proyecta relativamente estable en promedio, pero con “crecimiento a varias velocidades” y menos sincronía entre regiones:
- EE. UU. desacelera.
- Zona euro acelera.
- América Latina con matices.
- China con desaceleración.
Shock por energía y comercio internacional
Se describe un episodio ligado al conflicto en Medio Oriente que restringiría el flujo petrolero por el Estrecho de Ormuz. Aunque el impacto aún no se percibe completo, se advierte que podría trasladarse a precios e inflación con mayor fuerza en meses cálidos (por demanda).
Colombia (primer trimestre)
- Crecimiento anual alrededor de 2,2%, similar al trimestre previo.
- Aportes sectoriales mixtos:
- Mejor desempeño en industria.
- Comercio con crecimiento “saludable” y mejoría en confianza del consumidor (la cual venía en terreno negativo desde 2022).
- Construcción con desempeño peor, afectada por decisiones nacionales (ej. salario mínimo/subsidios) y endurecimiento de condiciones financieras.
- Agricultura con desaceleración frente a años anteriores.
Demanda: el crecimiento se apoya más en consumo (especialmente gasto del gobierno) que en inversión privada, lo cual se considera “no sano”, ya que la inversión no recupera niveles históricos.
Mercado laboral: luces y sombras
- El desempleo cae y el empleo agregado luce bien.
- Preocupación principal: empleo privado pierde fuerza al inicio de 2026 (se menciona deterioro/caída relevante en empleo privado y estancamiento de informalidad).
Sector externo
- Exportaciones/importaciones con bajo volumen relativo.
- Preocupa el deterioro gradual de la cuenta corriente.
- La inversión extranjera se recupera comparativamente bien por proyectos puntuales, pero no sería suficiente si no se sostiene el atractivo.
Inflación (principal riesgo)
Aunque el crecimiento sea moderado, se alerta que la inflación en Colombia acelera (en contraste con buena parte de pares regionales). Se destaca:
- Inflación subyacente/servicios alta, asociada a dinámicas salariales y expectativas.
- Alzas en expectativas de inflación ligadas a ajustes del salario mínimo.
- Importancia de la convergencia hacia el objetivo del Banco de la República.
Riesgo fiscal y de financiación
- Problema fiscal estructural: déficit primario y cumplimiento insuficiente de la regla fiscal.
- Presión por costos de deuda: tasas cortas aumentan y la financiación se vuelve más cara.
- Riesgo de “dominancia” sobre las tasas del conjunto de la economía.
- Deterioro de la percepción de riesgo (referencias a CDS/mercados).
- Necesidad de credibilidad.
Cierre del informe
Aunque el contexto externo tiene oportunidades (commodities, crecimiento de EE. UU.), el cuello de botella interno sería inflación + fiscalidad. El “respiro” dependería de un gobierno que estabilice reglas y credibilidad.
3) Perspectiva regional Antioquia (John Fredy Pulgarín Sierra)
Antioquia aparece como driver productivo, pero con desafíos en infraestructura, empleo y confianza.
Situación 2025 → arranque 2026
- 2025 cierra “bien”; 2026 continúa con matices.
- Industria: crecimiento positivo (menor que 2025, pero sostenido).
- Comercio: crecimiento con mejora en confianza del consumidor hacia 2026.
- Construcción: punto débil. El ciclo de recuperación se frena por decisiones nacionales (salario mínimo, tasas, subsidios de vivienda y condiciones financieras).
Bloques de internacionalización
- Turismo: sigue creciendo aunque se normaliza; Antioquia atrae ~26% de turistas extranjeros no residentes (competitivo frente a Bogotá).
- Exportaciones: crecimiento alto con protagonismo de oro (y también crecimiento sin oro).
- Mercados como EE. UU. e Italia continúan expandiéndose.
Inversión e inversión privada
- Crecimiento fuerte de inversión extranjera por al menos un proyecto grande (como señal de confianza regional).
- Creación de empresas: baja acumulada por incertidumbre inicial, pero con recuperación mes a mes y menos liquidaciones (se interpreta como resiliencia).
Empleo regional
- Aunque el agregado es favorable, Antioquia sufre más en empleo por sensibilidad a formalidad y cambios en salario mínimo/tasas.
Mensaje de oportunidades: “de territorio productor a plataforma de valor global”
Ruta propuesta:
- Vocación territorial y “apuestas” regionales.
- Infraestructura en corredores, puertos (Urabá), conectividad y nodos logísticos.
- Enfoque hacia demandas de valor: alimentos funcionales, bienestar, trazabilidad, sostenibilidad ambiental y CTI.
- Base: ecosistema de conocimiento (Medellín como ciudad inteligente IMD y mayor densidad de startups, con referencias tipo StartupBlink).
4) Fiscalidad y sostenibilidad (José Ignacio López, ANIF): problema grave y estructural
Se presenta la sostenibilidad fiscal como una prioridad y un problema serio:
- Históricamente, Colombia pasó de estados más conservadores a un modelo de gasto más amplio desde 1991, sin ingresos estructurales equivalentes.
- Incluso en años de crecimiento relativamente calmado, el déficit persiste, con mayor agudeza en 2024-2025.
Riesgo de deuda
Se muestra que la deuda neta del gobierno central se acerca a niveles históricamente muy comprometidos (dimensionando impacto por magnitudes “per cápita”).
Gasto público y ajuste
ANIF sostiene que la salida requiere austeridad por gasto, no solo aumentar impuestos:
- Ajustes basados en impuestos tienden a ser más costosos en crecimiento.
- Ajustes por recorte de gasto tendrían más probabilidades de éxito.
Escenarios si no se ajusta
Sin ajuste, Colombia podría caer en crisis fiscal aguda en pocos años, con déficit y deuda potencialmente insostenibles.
Propuesta
- Rangos de ajuste alrededor de varios puntos del PIB (se menciona ~3 puntos del PIB, más optimizaciones y eficiencia).
- Aumentar flexibilidad del gasto (revisar inflexibilidades) y mejorar eficiencia del funcionamiento estatal.
Condición para estabilizar
Además del ajuste fiscal, se necesita crecimiento para volver a converger a metas tipo regla fiscal.
5) Panel “100 días del próximo gobierno” (Alberto Carrasquilla + María Claudia Lacouture)
La discusión se centra en cómo enviar señales claras y lograr credibilidad fiscal e inversión.
Alberto Carrasquilla
- Afirma que el ajuste es inevitable y que hacerlo tarde es más costoso (con ejemplos comparativos).
- Resalta la ventana de ciclo presupuestal en 100 días, incluyendo marco fiscal de mediano plazo, proyecto de presupuesto y tres ejes:
- Reformar/afinar el SGP (debate sobre transferencias y responsabilidades).
- Cuantificar el tamaño real del gasto/contabilidad del sector salud.
- Consolidar y atender el problema total con mecanismos que generen caja (incluyendo venta de activos u otros).
María Claudia Lacouture (AmCham Colombia)
- Señala que “sostenibilidad” es fiscal y también de confianza/legitimidad ciudadana.
- Propone enfoque ciudadano: honestidad presupuestal, priorización, desbloqueo y mejor ejecución.
- Reitera que para atraer y sostener inversión se requieren reglas de juego estables, transparencia y credibilidad presupuestal.
- Advierte que la inversión de EE. UU. hacia Colombia podría caer si no se fortalecen fundamentos: agua, energía, conectividad y seguridad jurídica.
Tono general del panel
Necesidad de diálogo social/empresarial y evitar que el país llegue a un punto donde “se imponga el ajuste” por crisis. Se prefiere un acuerdo temprano, gradual y creíble.
6) Otros paneles del foro (salud, infraestructura y vivienda)
Los paneles temáticos refuerzan la idea de una ruta con foco en sostenibilidad y ejecución.
Salud: sostenibilidad financiera del sistema
- Se plantea que la crisis no es reciente: se profundiza desde hace años.
- Tema central: conservar la protección financiera (aseguramiento) mediante flujo de caja (se menciona un “número” tipo 10 billones como entrada temprana).
- Ajuste de la UPC por suficiencia y actualización.
- Crítica a gasto evitable e ineficiencia por uso innecesario de tecnologías/diagnósticos; se propone mejorar producción/gestión del servicio.
- Tensiones operativas: modelo EPS, redes, riesgo, medicamentos; y tensiones financieras.
“No negociables” mencionados:
- Reorganización de aseguramiento/financiación.
- Gobernanza.
- Fortalecimiento de atención primaria territorializada.
- Equilibrio entre bienestar individual y colectivo.
- Rol/participación del sector privado.
Infraestructura y construcción: reactivar motores
- Construcción e infraestructura como “caballos ganadores” por demanda, empleo, capital físico e impactos en productividad y bienestar.
- Diagnóstico: hay inventario de proyectos y financiación, pero falta voluntad/condiciones de ejecución:
- inseguridad contractual,
- debilidad de confianza público-privada,
- retrasos,
- cartera con contratistas,
- costos adicionales por procesos/juzgados/conciliaciones.
Propuesta: recuperar confianza con condiciones legales/contractuales claras. Se mencionan ejemplos de APPs, concesiones y obras por impuestos.
Presentadores / contribuyentes (según el video)
- Dra. Piedad Hernández Ovando (Presidente Junta Directiva Cámara de Comercio de Medellín para Antioquia)
- César Tamayo Tobón (Decano Escuela de Finanzas, Economía y Gobierno, AFIT; investigador del Centro de Public Value)
- John Fredy Pulgarín Sierra (Vicepresidente de Competitividad y Desarrollo Empresarial, Cámara de Comercio de Medellín para Antioquia)
- Dr. José Ignacio López (Presidente ANIF Estudios Económicos)
- Alberto Carrasquilla Barrera (Economista; exministro de Hacienda; moderación/panel sobre 100 días)
- María Claudia Lacouture Pinedo (Presidenta Amcham Colombia; panel sobre 100 días)
- Luz Magdalena Salas (Moderadora panel de salud)
- Ramón Abel Castaño Yepes (Consultor en sistemas de salud; panel de salud)
- Irma Echeverry Rincón (Gerente EPS SURA; panel de salud)
- Jesús Botero García (Moderador panel de infraestructura y construcción)
- Juan David Pérez Ortiz (Director Ejecutivo Cámara Colombiana de Infraestructura Antioquia)
- Hernán Muñoz (Arquitecto/gestor de diseño COMBEL; panel de infraestructura y construcción)
(Además se mencionan entidades/aliados: ANIF, AFIT (Public Value), El Colombiano, Cámara de Comercio de Medellín para Antioquia, Cárf/Comité de la Regla Fiscal, entre otros.)
Category
News and Commentary
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