El FIN de la RESERVA de PETRÓLEO de EEUU (y el mundo no está preparado) @VisualEconomik

Resumen financiero

El vídeo sostiene que la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. (SPR) está muy mermada y deteriorada justo cuando una nueva interrupción del suministro —en particular, un posible cierre del estrecho de Ormuz durante la guerra con Irán— podría disparar los precios. La reserva ha servido para amortiguar crisis, pero también se ha utilizado para ventas presupuestarias y otras finalidades. Además, el almacenamiento en cavernas de sal implica desgaste cuando se extrae y repone petróleo repetidamente.

Cifras y contexto clave

• SPR de EE. UU.: contiene menos de 283 millones de barriles, su nivel más bajo desde 1982. Según el vídeo, equivale aproximadamente a dos semanas de consumo estadounidense.
• La capacidad total de las cavernas es de unos 680 millones de barriles. El Departamento de Energía calcula un mínimo operativo cercano a 70 millones, mientras que Rapidan Energy estimó que al menos 103 millones no están disponibles para uso. Por tanto, el volumen realmente utilizable sería bastante menor que el inventario nominal.
• La capacidad teórica de extracción llega a 4,4 millones de barriles diarios, pero la Government Accountability Office (GAO) estimó a finales de 2025 que la reserva solo podría extraer el 61 % del ritmo para el que fue diseñada.
• Las cavernas se planificaron para soportar alrededor de cinco vaciados completos. Cada extracción utiliza agua dulce para empujar el crudo hacia arriba y disuelve más sal, alterando las cavernas. En mayo de 2024, un fallo en un pozo de Bryan Mound habría causado la pérdida de hasta 400.000 barriles.
• Tras las liberaciones comprometidas, el inventario podría caer a unos 243 millones de barriles. Los préstamos que deben devolverse con intereses en barriles aportarían unos 200 millones en los próximos años, lo que dejaría la reserva cerca de 450 millones, aún por debajo de su capacidad. Completarla al precio actual costaría más de 20.000 millones de dólares, sin contar reparaciones.
• China: llegó a mayo con un récord de 1.350 millones de barriles. Durante la guerra redujo sus reservas en unos 160 millones, pero todavía conservaría más de 1.000 millones entre reservas estatales y empresariales. El vídeo advierte que ese colchón también se está usando y no debe darse por disponible indefinidamente.
• Durante la crisis mencionada, algunos analistas llegaron a plantear un precio del petróleo de 200 dólares por barril. Según el vídeo, el precio alcanzó 138 dólares. Una gran liberación de la Agencia Internacional de la Energía no evitó ese nivel.
• El diésel en EE. UU. habría alcanzado casi 6,50 dólares por galón, frente a unos 3,70 dólares un año antes.

Historia y usos de la reserva

• La SPR nació tras el embargo petrolero de 1973. La ley que la creó fue firmada el 22 de diciembre de 1975 y el llenado comenzó en 1977.
• El auge del fracking convirtió a EE. UU. en el mayor productor de crudo y, según el vídeo, en exportador neto. El narrador afirma que ese cambio contribuyó a que la reserva pasara de ser una protección frente a embargos a utilizarse también para influir en los precios y financiar gastos.
• En 2011, durante la interrupción del suministro libio, la AIE coordinó una liberación de 60 millones de barriles; EE. UU. aportó la mitad.
• Entre 2015 y 2021, distintas leyes ordenaron vender cerca de 360 millones de barriles para financiar, entre otras cosas, carreteras, investigación médica y el déficit.
• En 2020, Trump pidió unos 3.000 millones de dólares para recomprar crudo barato, pero el Congreso no aprobó los fondos.
• En 2022, tras la invasión rusa de Ucrania y el alza de la gasolina, Biden liberó 180 millones de barriles, la mayor venta de la reserva hasta entonces, y anunció otros 15 millones antes de las elecciones de mitad de mandato. Marco Rubio criticó el uso electoral de las reservas.

Mecanismo y riesgos

• Las aproximadamente 60 cavernas están en cuatro domos salinos —dos en Texas y dos en Luisiana—, entre 600 y 1.000 metros bajo tierra.
• Según el vídeo, almacenar petróleo bajo tierra en sal cuesta unas 10 veces menos que hacerlo en tanques superficiales.
• Para extraer el crudo se inyecta agua dulce desde el fondo. El agua empuja el petróleo hacia la superficie, pero también disuelve la sal. El desgaste acumulado puede reducir la integridad y modificar la forma de las cavernas.
• Sandia habría observado que pequeñas ventas y préstamos en 2017 alteraron 28 cavernas. El argumento central es que los ciclos frecuentes de retirar y reponer petróleo pueden ser más perjudiciales que los vaciados excepcionales para los que se diseñó la reserva.

Opciones de política planteadas

El vídeo no prescribe una solución única, pero expone varias alternativas para Washington:

• Volver a una reserva de emergencia más pequeña y establecer reglas que limiten su uso político o presupuestario.
• Construir tanques convencionales en superficie, con un coste de hasta 10 veces el de las cavernas salinas.
• Almacenar crudo en el extranjero mediante acuerdos como los que el vídeo atribuye a Japón, a cambio de prioridad de compra en una crisis.
• Hacer que las compañías petroleras financien las reservas, siguiendo el modelo que el vídeo asocia con Alemania.
• Prohibir las exportaciones estadounidenses de petróleo. El vídeo recoge la cautela de que, según la mayoría de los economistas, esto podría encarecer la gasolina para los propios estadounidenses.
• En 2007 se propuso crear en Misisipi un emplazamiento de 160 millones de barriles. El proyecto, multimillonario y con cinco años previstos para disolver la sal, fue cancelado en 2011.

Activos, instrumentos y sectores mencionados

• Activos e instrumentos: crudo, reservas estratégicas de petróleo, barriles prestados con devolución e intereses en barriles, cavernas salinas, tanques de almacenamiento y exportaciones de petróleo.
• Sectores: petróleo y energía. El vídeo también aborda el mercado de combustibles, especialmente la gasolina y el diésel.
• No se mencionan tickers, acciones, ETF, bonos ni criptomonedas.

Advertencias y divulgaciones

• La principal cautela del vídeo es que la reserva nominal no equivale al volumen disponible ni a la capacidad de respuesta inmediata: parte del crudo no se puede extraer y el ritmo de extracción estaría limitado por el estado de los pozos y las infraestructuras.
• No aparece un descargo explícito de “no es asesoramiento financiero” ni una recomendación de inversión.
• Hay un segmento promocional sobre un máster de IA, ajeno al análisis del mercado petrolero.

Presentadores y fuentes citadas

• Presentador: narrador no identificado de VisualEconomik.
• Fuentes mencionadas: Atlantic Council; Departamento de Energía de EE. UU.; Sandia National Laboratories; Government Accountability Office (GAO); Rapidan Energy; Reuters; Agencia Internacional de la Energía (AIE); y una consultora transcrita en los subtítulos como “PVC” —posiblemente PwC, aunque la identificación es incierta—.
• Cita política: el senador Marco Rubio.
• Participantes del segmento promocional, no fuentes del análisis petrolero: David Hurtado/Turtado (el nombre aparece de ambas formas en los subtítulos), Ignacio Estrella y Chema Alonso.